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本文来自微信公众号：最话 FunTalkwww.狠狠射.com，作家：何伊然，剪辑：刘宇翔，题图来自：AI 生成
特朗普晓示暂停对部分国度的关税设施 90 天，苹果公司速即暴涨，轨则收盘高潮了 15.33%。
短短数日，苹果股价坐了一次过山车。风暴始于好意思国当地时候 4 月 2 日，那天好意思国总统特朗普在白宫签署两项对于所谓"平等关税"的行政令，晓示好意思国将于 4 月 5 日对贸易伙伴加征 10% 的"最低基准关税"，将于 4 月 9 日对与好意思国贸易逆差最大的国度和地区征收不同的、更高的"平等关税"。
音信一出，本日苹果股价下落超 9%，创下自 2020 年 9 月以来最大单日跌幅，市值整宿挥发超 3000 亿好意思元。在 2 号到 8 号的四个往返日，跟着中国的反制设施出炉，商场加快颠簸，苹果股价累计跌幅超 18%，市值挥发超 6000 亿好意思元。
与好意思国其他科技巨头比拟，从研发到制造再到销售，苹果更依赖各人供应链和各人商场，也就受新关税战略的影响要彰着高得多。
一个玄妙的迹象是，就在 4 月 3 日，凭证苹果公司向好意思国证券往返委员会（SEC）提交的文献，公司 CEO 蒂姆・库克周三减捏 108，136 股苹果股票，套现约 2418 万好意思元，折合东谈主民币约 1.76 亿元。这是库克一年之内第三次减捏苹果股票，累计套现超 1.1 亿好意思元，折合东谈主民币达 8 亿元。轨则本年 4 月，库克仍捏有 328 万股苹果股票，市值约 5.5 亿好意思元。
库克并非惟一减捏的苹果高管。2024 年以来，首席运营官杰夫・威廉姆斯、零卖高档副总裁迪尔德丽・奥布莱恩等均抛售股票，累计套现超 5000 万好意思元。
看成苹果确住持东谈主，在这个时候点选拔卖出股票，说他知谈什么内幕，指控就过于严厉，但说他看到风险，那极少也不为过。
这个风险不来自苹果居品，甚而不来自苹果公司自身，而是时间风险。苹果这家曾承袭益于各人化的公司，咫尺被逆各人化风险正面冲击。这个冲击赫然是"供应链群众"库克不可能澈底粉饰掉的。
2011 年，库克接替已故苹果长入创举东谈主史蒂夫 · 乔布斯，在外界一派不看好的情况下，他以不凡的勾搭才能和商场开拓本事，指导苹果走向了新的高度，利润、市值连革命高，完整完成了乔布斯的"托孤"。
14 年下来，不管从个东谈主意愿照旧从公司角度，也确乎到了交交班的时候。尤其是在新时间，不笃定加大，库克确乎没必要赌上已有的荣誉再坚捏下去。
据报谈，从客岁起，苹果公司就已运行磋磨库克的继任权略，咫尺硬件工程负责东谈主约翰・特纳斯和首席运营官杰夫・威廉姆斯成为热点东谈主选。
一
iPhone 的后头也曾刻有英文" Designed by Apple in California Assembled in China "
其中" Assembled in China "便是库克看成"供应链群众"的佳构，他成立了一套基于各人的供应链体系。一部 iPhone 手机，A 系列芯片在中国台湾坐褥封装、录像头模组来自日本索尼、电源经管芯片来自法意半导体、屏幕来自韩国三星、声学器件来自中国大陆供应商歌尔和立讯精密，等等，临了这些元件在富士康的工场拼装。
苹果之是以能守护 40% 的超高毛利率，除了品牌效应，还在于它的各人化坐褥。这套各人化的供应链就像是"精密戒指的脆弱性艺术"，有赖于库克的防备栽培，更有赖于列国折服各人化趋势助长的"泥土"。
直到，特朗普敬佩在好意思国也有本事制造 iPhone。
不同于个性赫然的创举东谈主乔布斯，看成行状司理东谈主的库克，要傍边逢源得多。在特朗普第一任期时，他就折服特朗普的真理，散播化坐褥，将 iPad 和 AirPods 的坐褥部署于越南，将 iPhone 的部分坐褥部署在印度。
从此，iPhone 后头的英文就消散了。但苹果的居品依然照旧各人化坐褥和销售。
萝莉但 4 月 3 日，跟着特朗普签署行政令，特朗普高举着贸易保护目标大旗冲击了"果链"工场场合国度，按照白宫公布的关税图表，柬埔寨和越南平等关税额度辞别达到了惊东谈主的 49% 和 46%，泰国为 36%，中国加征 34%，印度则是 26%。就连一向被视作好意思国盟友的日本和韩国，关税也涨到了 24% 和 25%。
这个关税水平就像个榔头，径直敲碎了库克用心摆弄的"精密戒指的脆弱性艺术"。"果链"工场零部件成本的高潮最终影响的是苹果全系商品的成本。有分析师估量，即使按照 10% 的税率来计较，苹果需要将 iPhone、ipad 和其他居品的价钱提高约 9% 才能对消影响。
在各人滥用电子商场疲软的情况下，加价基本等于销量下滑。受此音信冲击，苹果股价麇集大跌，就再正常不外了。
尽管莫得马斯克那般高调，但库克其确凿政坛亦然一个傍边逢源的东谈主，他绕过了苹果公司的经管体系和政事游说圈子，径直与特朗普本东谈主成立了一双一的一样关系，会以个东谈主口头给特朗普基金捐赠现款，出席白宫举止。特朗普曾极端快活地示意过："库克一有事就打电话给我，很棒。"
这么的交情匡助苹果贬责了许多艰巨。在特朗普的第一个总统任期www.狠狠射.com，库克就以"弗成低廉了三星"为情理让白宫豁免了 iPhone 等居品的关税。
概况是早就预判了特朗普的大动作，本年 2 月，苹果晓示将来四年在好意思国投资 5000 亿好意思元，包括招聘 2 万名新职工，在德克萨斯州休斯敦开采工场，在密歇根州开设制造学院，投资支捏好意思国的先进制造和高手段服务。
这是各人单一公司的投资范畴纪录，投资内容也完整相宜了特朗普饱读励的"好意思国制造"条件，号称是投其所好。不错说，苹果前期照旧给足了白宫好看。
但最终，库克与特朗普的"友谊"，并莫得能让苹果躲开这次风暴。
二
对好意思股"七姐妹"来说，2025 年的第一个季渡过得并不好。
开年起头，Deepseek 的爆火让好意思国科技公司的含金量和思象空间大打扣头，老本商场也赶紧给出响应。一季度，特斯拉累计暴跌 35.83%，英伟达市值缩水 19.29%，谷歌降了 18.22%，等等。相较而言，跌了 11.20% 的苹果齐算是优等生了。
面对外界对苹果增长后劲的担忧，库克发达得颇为淡定，他称："我以为将来还有许多东西，iPhone 的革命远未终了。智高手机仍有许多革命空间，我对咱们的居品线感到无比乐不雅。"
凭证财报，2025 财年第一季度苹果营收 1243 亿好意思元，同比增长 4%；净利润 363 亿好意思元，同比增长 7%，公司毛利率为 46.9%。分地区来看，苹果在好意思洲、欧洲、日本和亚太区营收均保捏了增长态势，惟有大中华区营收下滑 11.1%。
赫然，苹果但愿外界将更多的注主意放在功绩的矫捷性上。至于"拖后腿"的中国商场，苹果也不懊恼。
库克强调，大中华区的本色功绩发达要比财报呈现的数据要好，现存数据受到了渠谈库存诊疗的影响。另外，苹果 AI 还莫得干与中国商场，若是有了 AI 加捏，接洽居品对用户的诱惑力会获得擢升。
3 月，如外界料到的一般，库克来中国参加高层发展论坛并与商务部长会面，承诺苹果将不绝为中好意思经贸关紧缚实健康发展明白积极作用。
外媒最为怜惜的是库克在杭州的行程，杭州是 DeepSeek 总部场合地，外媒极端期待库克的来访能让高深的梁文锋出头。此前，蔡崇信公开示意很行运苹果在与多家中国公司交谈后选拔和阿里成为 AI 土产货化合营伙伴。知情东谈主士称，因为 DeepSeek 团队枯竭支捏大客户所需的东谈主力和警戒，苹果最终排除了大热的新兴公司。
从官方行程来看，库克莫得如外媒所愿，而是选拔去浙江大学与"新一代开发者"碰面交流，高调捐赠 3000 万元。需要强调的是，外媒横暴地捕捉到浙江大学是梁文锋母校这一过错点。
看成深谙公关之谈的老到司理东谈主，库克了了我方的一言一排代表着苹果的形象。
库克这次"中国行"主打是亲民道路，泛泛进出东谈主潮涌动的营业区和文化景点，在外交平台险些被路东谈主及时直播，还流露了破百万点赞的收集热梗视频。从中国网友的驳倒来看，苹果拥抱滥用者的形象公关极端成功，驳倒区险些惟有命令苹果降价的捉弄，没什么顶点的反对声息。
与此同期，苹果 COO 杰夫 · 威廉姆斯则窥察了歌尔股份、立讯精密、杰士德等"果链"企业，盛赞中国智造的实力。"苹果的 200 家主要供应商中有卓绝 80% 在中国坐褥，国内供应商独到的极少在于他们‘能作念、可作念’。每一次我来到中国跟供应商碰面后我会感到信心满满，对远景充满但愿。"
借着 TO G 一样的契机，又分头行动护理了 To C 和 To B 的好看和里子，不得不说在拥抱中国这一方面，苹果远远卓绝其它好意思国企业。
与乔布斯长久对中国商场的疏远不同，库克为中国商场作念足了功夫，"果链"不但栽培了中国手机乃至滥用电子供应链，库克的每每来访以及和博主们互动，更是成绩了多数滥用者的好感度。
不错说，在时间的风暴中，为了稳住供应链和中国商场，库克和其勾搭的高管团队作念了很大努力，
仅仅，不知谈跟着风暴的捏续，倘若库克离任后，这段"蜜月期"还能否捏续。
三
就在特朗普发起关税战的前夕，苹果还际遇一个小艰巨。
3 月 31 日法国竞争经管局晓示对苹果处以 1.5 亿欧元罚金，原因是该公司滥用其在设备定向告白中的主导地位。
法国竞争经管局在新闻稿中指出，苹果公司于 2021 年 4 月发布"应用要领追踪透明度"机制，声称以保护个东谈主数据为缱绻，但其实施样式"既无必要，也不适宜"。该机制有偏斜苹果自身服务之嫌，对微型应用要领刊行商来说尤为无益。
法国竞争经管局示意，这次处罚针对的是 2021 年 4 月至 2023 年 7 月之间苹果的非法行动。除罚金外，该局还条件苹果公司麇集七天在其网站上发布该处罚决定的摘抄。
iPhone 以及苹果数字内容分发渠谈在欧洲商场的一家独大，早照旧引起欧洲监管当局的不悦，麇集发起过窥察和处罚。
其实不啻苹果，好意思股"七姐妹"齐是欧洲反把持、反不正大竞争诉讼和处罚的"常客"。这种诉讼和处罚，跟着跨大泰西两岸在贸易问题上的摩擦也在升级，很可能只多不少。
在国际商场的受挫，还并不是苹果靠近的最大问题，在 AI 领域的短板才是苹果最急迫要贬责的难题。Siri 也曾是 iOS 生态的牌号，跟着 AI 普及，Siri 使用体验感彰着过期于竞争敌手。
在苹果智能功能上线前，知名科技记者古尔曼就抒发了滥用者可能会失望的担忧，披露苹果里面议论骄气 ChatGPT 比 Siri 准确率卓绝 25%，且 ChatGPT 不错恢复比 Siri 多 30%。
天然苹果与 OpenAI 开展了合营，但更多是口头的整合，ChatGPT 仅仅 Siri 无法恢复问题时的备用选拔，莫得信得过带动苹果 AI 擢升。外交媒体上充斥着苹果智能生成的初级罪恶。
3 月，有讼师事务场合北好意思商场拿起了针对苹果 AI 乌有宣传的集体诉讼，直指苹果夸大了东谈主工智能的本事，"导致滥用者敬佩他们购买的设备具有本色上不存在或被严重误述的功能"。
控方以为，苹果此前宣传 AI 将极大改善 iPhone 16 系列的体验，可是近期苹果又示意一些功能要到 2026 年才能负责推出，因为"研发愈加个性化的 Siri 助手所需的时候长于公司底本预期"，这使得为了体验苹果 AI 而购买新设备的滥用者权力受到了严重蚀本。
里面东谈主士披露，苹果 AI 在本色使用中的普及率"极低"。
好意思媒报谈称，库克对 AI 负责东谈主 John Giannandrea 的本质本事失去了信心，他诊疗了 AI 部门的高管，调来了 Vision Pro 创造者 Mike Rockwell 负责 Siri 虚构助手责任，后续 Rockwell 将向软件诈欺 Craig Federighi 禀报。
当地时候 3 月 31 日，跟着 iOS18.4 更新，苹果 AI 负责推行至欧盟商场的 iPhone、iPad 用户设备，头显设备 Vision Pro，支捏包括简体汉文在内的多种谈话。这次更新还带来了多项新功能，包括杰出骄气进击告知，允许用户只需输入一句翰墨描摹便可在 Mac 端生成回忆影片。
更新后，苹果和"果链"企业的股价曾应声高潮。花旗银行分析师以为，尽管近期苹果股价际遇抛售，但跟着苹果智能进一步普及，投资苹果的风险答复已颇具诱惑力。
由于苹果长久以来有着"其后居上"的精雅口碑，大多数果粉和业内东谈主士仍抱有耐烦，应允给试错的空间。不悦更多来自于苹果竟然也会为了追逐而追逐，急忙将不老到的居品推向商场，毁伤了看成行业标杆的牌号形象。
苹果在 AI 领域罗致"平台 + 自研"羼杂策略。此前，苹果以构建秘籍壁垒的情理，坚捏 AI 服务绝对运行在自研 Apple Silicon 服务器上，这也导致了苹果 AI 进展相对逐步。
近期，有音信称苹果在构建羼杂架构，权略向英伟达采购总价 10 亿好意思元的 GPU 芯片。对此，天风国际分析师郭明錤以为，相较于 Meta 在年内采购 130 万颗 GPU 的权略，苹果现阶段的芯片储备还不及以撑捏任因何意旨的 AI 营运。
为了赶上行业着手者，苹果也在琢磨明白"钞本事"。
据外媒报谈，苹果正探求收购由 OpenAI 前首席本领官 Mira Murati 创立的 Thinking Machines Lab，该公司专注于多模态 AI 模子开发，有三十余名来自 OpenAI、Meta 和 Google DeepMind 的前职工。
若是达成合同，苹果有望对 Siri 进行更为澈底的矫正，开辟更多的企业级 AI 服务。
这些企业级 AI 服务需要土产货化支捏，需要当地监管当局的批准，摆在苹果眼前的合规性条件，并不少。
苹果也曾创造出出动互联网盛世，咫尺它既要顺应 AI 时间的变化，也要面对比十几年前更为复杂的地缘场合。在商言商，库克骁勇维系着他的"精密戒指的脆弱性艺术"，也在维系着与各方的友谊。
不错说，库克不仅是"供应链群众"，亦然"端平群众"，倘若哪天他离任了，应该所有东谈主齐给以他极高的评价。
那也将是一个时间谢幕的背影。
本文来自微信公众号：最话 FunTalk，作家：何伊然，剪辑：刘宇翔